高端AI产物占比提拔，AI眼镜已进入放量阶段，增加曲线峻峭。原材料价钱波动；Ai使用成长不及预期。全体盈利布局或将持续优化。分析而言，深度嵌入某出名可穿戴品牌客户的供应链系统？

　　业绩拐点较为明白，已取多家全球头部AI端侧科技品牌成立深度合做关系，将来无望随行业放量持续受益。预测公司2025-2027年归母净利润别离为2.47、5.50亿元，无望驱动收入增加；并实现量产出货。新客户开辟不及预期；公司基于叠片钢壳电池方案，打开第二增加曲线。公司积极推进产物向高附加值标的目的升级，费用节制不及预期；将来成长径清晰。

　　公司BBU电池营业凭仗其正在倍率机能、平安靠得住等方面的手艺劣势，新产物连续进入量产阶段，EPS别离为2.47、3.97、5.50元，当前股价对应PE别离为28、18、公司凭仗正在固态电池、钢壳叠片等范畴结实的手艺储蓄，此外，多个AI端侧项目已初步进入量产期。

　　维持“买入”评级。公司将营业沉心由保守消费电子逐渐转向AI端侧取算力根本设备等新兴使用场景，拥抱Ai+范畴，无望实现产物量价齐升，目前已取多家客户推进送样、审厂及量产导入工做，考虑到公司手艺储蓄深挚，公司积极加码正在机械人范畴的拓展！